Hinna ja kasumi suhe, tuntud ka kui P/E suhe, on tööriist, mida investorid kasutavad otsustamaks, kas nad peaksid aktsiaid ostma. Põhimõtteliselt ütleb P/E suhe potentsiaalsetele investoritele, kui palju nad peavad maksma iga 1 dollari suuruse tulu eest. Madal P/E suhe on selles mõttes atraktiivne, et iga 1 dollari suuruse tulu eest makstakse vähem. Samal ajal ootavad kõrgema P/E suhtarvuga ettevõtted tulevikus üldiselt suuremat tulude kasvu kui madala P/Es -ga ettevõtted. Järgmine artikkel annab juhiseid nii PE suhte arvutamiseks kui ka selle kasutamiseks varude analüüsimiseks.
Sammud
Osa 1 /2: Suhte arvutamine
Samm 1. Tea valemit
Iga aktsia hinna ja kasumi suhte arvutamise valem on lihtne: turuväärtus aktsia kohta jagatuna aktsiakasumiga (EPS). Seda kujutatakse võrrandina (P/EPS), kus P on turuhind ja EPS on kasum aktsia kohta.
Samm 2. Leidke turuhind
Kahest P/E võrrandist kasutatud muutujast on turuhinda lihtsam leida. Turuväärtus aktsia kohta on lihtsalt see, kui palju maksab mis tahes börsil börsil noteeritud ettevõtte aktsia ostmine. Näiteks 4. novembril 2015 maksis Facebooki ühe aktsia ostmine 103,94 dollarit. Otsige aktsia hetkehinda, otsides veebist kas aktsia sümbolit (tavaliselt neli või vähem tähte) või ettevõtte täielikku nime, millele järgneb "stock".
- Aktsiahinnad kõiguvad pidevalt ja ettevõtte P/E suhe kõigub koos nendega. Arvutamisel kasutatavat turuhinda valides ärge muretsege aktsia hinna keskmiste, kõrgeimate või madalamate taseme valimise pärast; praegune hind töötab hästi.
- Konkreetse hinna valimiseks on vaja ainult siis, kui võrrelda kahe erineva ettevõtte P/E suhteid. Sellisel juhul tuleks valitud lähendus, olgu see siis avamishind teatud päeval või praegune hind sellel minutil, leida mõlema ettevõtte jaoks ühtemoodi.
Samm 3. Arvutage või leidke aktsiakasum
Finantsanalüütikud kasutavad üldiselt seda, mida nimetatakse mahajäävaks P/E suhtarvuks. Sel juhul arvutatakse EPS, võttes arvesse ettevõtte viimase nelja kvartali (kaheteistkümne kuu) puhaskasumit, arvestades aktsiate jagunemist ja jagades seejärel käibel olevate aktsiate arvuga. Siiski võivad nad kasutada ka tuleviku või prognoositud P/E suhet, mis kasutab järgmise nelja kvartali oodatavat tulu.
- EPS -i pakutakse tavaliselt finantsveebisaitidel vabalt kättesaadava aktsiaaruande osana ja seda on veebiotsingu abil lihtne leida. Kui soovite aga EPS -i ise arvutada, on valem üldiselt järgmine: (puhaskasum - eelistatud aktsiate dividendid / aktsiate keskmised tasumata aktsiad). Pange tähele, et mõned allikad kasutavad perioodi lõpus kaubeldavate aktsiate arvu, mitte perioodi keskmist.
- Valemi väikeste erinevuste tõttu võivad erinevad allikad sama ettevõtte kohta näidata erinevaid EPS väärtusi. Siiski arvutatakse need keskmiselt kokku, et saada keskmine EPS.
Samm 4. Arvutage hinna ja tulu suhe
Kui teil on valem ja kaks muutujat, sisestage P/E suhte arvutamiseks lihtsalt oma väärtused. Proovime näidet tõelise börsiettevõtte Yahoo! Inc. 5. novembri 2015 seisuga kauples Yahoo! Aktsia hinnaga 35.14.
- Meil on võrrandi esimene osa, lugeja ehk 35.14
- Peame arvutama Yahoo! S EPS. Võite lihtsalt sisestada "Yahoo!" ja "EPS" otsingumootorisse, kui te ei soovi EPS -i ise arvutada. 5. novembri 2015 seisuga oli Yahoo !, EPS 0,25 dollarit aktsia kohta.
- Jagage 35,14 0,25 -ga, et saada 140,56. Yahoo! Hinna ja kasumi suhe on ligikaudu 141.
Osa 2 /2: Suhte analüüsimine
Samm 1. Võrrelge P/E -d teiste sama tööstusharu ettevõtetega
P/E iseenesest on kasutu; number ei ütle teile midagi, kui te ei võrdle seda teiste sama valdkonna ettevõtete P/E -dega. Väiksema P/E -ga ettevõtteid peetakse ostmiseks "odavamaks" - kui palju nad teenivad, on nende aktsia hind odavam - kuigi ainult see analüüs ei ütle teile, kas osta ettevõte.
- Näiteks aktsia ABC kaupleb hinnaga 15 dollarit aktsia kohta ja selle P/E on 50. Aktsia XYZ kaupleb hinnaga 85 dollarit aktsia kohta ja selle P/E on 35. Odavam on aga osta aktsiat XYZ, kuigi aktsia hind on kõrgem kui Stock ABC -l. Selle põhjuseks on asjaolu, et aktsia XYZ puhul maksab iga tulu 1 dollari eest 35 dollarit, aktsia ABC puhul aga 50 dollarit iga 1 dollari suuruse tulu eest.
- Mõista, et on mõttetu võrrelda sõltumatute ettevõtete P/E suhteid. Kuna hindamised ja kasvumäärad on tööstusharude lõikes väga erinevad, peavad võrreldavad ettevõtted olema nii suuruse kui ka sektori poolest väga sarnased, et olla võrreldavad P/E suhtega.
Samm 2. Tea, et P/E -d võivad mõjutada investorite tulevikuootused ettevõtte väärtusele
Kuigi P/E -d peetakse sageli indikaatoriks selle kohta, kuidas ettevõtet on varem hinnatud, näitab see ka seda, mida investorid oma tulevikust arvavad. Seda seetõttu, et aktsiahinnad peegeldavad seda, kuidas inimesed arvavad, et aktsia hakkab tulevikus toimima. Seetõttu on kõrge P/E -ga ettevõtted märk sellest, et investorid ootavad tulevikus suuremat tulude kasvu.
Seevastu madal P/E võib esindada ettevõtet, mis on kas alahinnatud või läheb praegu paremini kui viimastel aastatel. Teisisõnu, P/E ei tohiks olla ainus määrav tegur aktsia ostmise või mitte otsustamisel
Samm 3. Tea, et võlg või finantsvõimendus võib ettevõtte P/E -d kunstlikult vähendada
Võlgade võtmine suurendab üldiselt ettevõtte riskiprofiili, mis vähendab selle P/E suhet. Kõrgem võlg (suurem risk) võib vähendada investorite valmisolekut maksta aktsia eest kõrgemat hinda, kuid finantsvõimendus suurendab tavaliselt ettevõtte kasumit ja seega võib see suurendada kapitali. Kui aga kasum hoopis langeb, vähendatakse aktsionäridele kuuluvat osa, sest esmalt tuleb tasuda võlgade omanikele. Nagu öeldud, on kahe sama tegevusalaga äriühingu puhul, kes kauplevad samas sektoris, mõõduka võlakoormusega äriühingu P/E suhe madalam kui võlgata ettevõttel. Pidage seda meeles, kui kasutate P/E -d ettevõtte elujõu diagnoosimise vahendina.